有望带动基建相关的水泥需求,本周全国水泥价格较上周上涨

来源:未知作者:产品展示 日期:2020/01/31 00:38 浏览:

9月底以来全国水泥价格加快上涨,上周环比大幅上涨5.7%至297元/吨。除东北地区保持平稳以外,其他地区水泥和熟料价格全线上调,幅度在20-50元/吨。 【建材网】9月底以来全国水泥价格加快上涨,上周环比大幅上涨5.7%至297元/吨。除东北地区保持平稳以外,其他地区水泥和熟料价格全线上调,幅度在20-50元/吨。涨价主要是受成本端推动,一是水泥的主要成本源煤炭自涨价以来已累计上调近200元/吨;二是受治理超载影响所有原材料进厂成本均有上升;三是河南、山东和河北三地进入11月之后水泥将大面积减产,厂家涨价信心坚定,不仅覆盖了成本上涨,也增加了单位产品的盈利能力。水泥的需求受投资拉动影响显著。2016年稳增长政策加码,基建投资成主要发力点,今年1-8月基建投资同比增长19.7%。10月份以来密集的房地产调控将对房地产投资起到负面影响,基建投资有望进一步加速。受投资拉动的水泥需求有望维持稳定或缓慢增长态势。  当前水泥行业因成本上涨全线涨价,下游需求稳定,因部分地区限产导致四季度价格超预期上涨正在兑现,市场可能未充分反应。相关概念股:塔牌集团、海螺水泥、华新水泥、祁连山、四川双马等宜积极关注。

    本周区域水泥价格较上周上涨。3月27日,长三角沿江地区熟料普涨10元/吨,带动水泥价格上行;江苏需求正常,库存低位,价格上调;3月28日苏锡常天山、金峰、盘固和南方等企业高标号水泥价格上调,需求增加出货9成,熟料和水泥库存均低;苏北淮安、盐城和扬州等地区水泥价格上调,需求恢复发货正常,库存中等。3月30日南京地区中联、鹤林和台泥等企业上调价格,海螺将跟进,发货正常库存在50%。浙江杭州、绍兴、宁温台和金衢丽高标号水泥价格上调,嘉兴高标号水泥价格上调;天气晴好需求恢复,发货稳定。且由于前期限产,熟料库存低位,而受环保影响,金华局部粉磨站生产受限,出现部分粉磨企业率先拉涨。山东济南和淄博地区水泥价以稳为主,受环保影响需求,企业发货6-8成,大企业以稳价为主。安徽合肥地区水泥价格平稳运行,天气晴好出货9成,库存50%;沿江芜湖、马鞍山、铜陵和安庆等地水泥价格平稳,产销平衡,库存50%,企业有上调意愿:一方面是熟料价上调后,外围水泥价上调;另一方面是3月26日-31日,马鞍山水泥限产30%;皖北地下游需求一般,发货尚未正常价格回落。皖北市场独立,对沿江和外围无影响。

    风险提示:能源和原材料价格波动不及预期;持续降雨天气降低需求。

上周全国水泥价格走势继续小幅上扬,幅度0.1%。主要体现江西南昌市场,价格上调10-15元/吨;江苏省熟料价格上调15元/吨;浙江省部分区域水泥价格追涨。

    本周全国水泥价格较上周上涨。价格上涨主要在华东和中南地区,幅度20-60元/吨;下跌主要是山东枣庄和江苏连云港,幅度30元/吨。12月中旬,各地水泥价格已相对较高,但市场供应仍紧张。整体来看,北方地区气温下降进入淡季,价格稳定;南方地区因未到春节,且有赶工需求,在熟料供应短缺未缓解之前,华东和中南地区水泥价格将稳中有升。

本周全国水泥市场价格较上周上涨。上涨区有江苏、浙江、广西、宁夏、新疆等地;下跌区有湖北十堰和襄阳。3月底,水泥需求提升,南方恢复正常,大多企业产销平衡,价格开回升;北方也有所改善。水泥价格步入上行通道,短期看南方供需刚平衡,各地价格处于中高水平,价格多是小幅上涨。预计4月价格将会继续上涨,而北方需求全面启动,上涨执行幅度较大,将带动全国价格继续攀升。

    玻璃价格企稳,出货情况尚可,随旺季来临有望发力。本周玻璃现货市场总体走势尚可,随着传统销售旺季金九银十的到来,市场信心也有一定程度的改善。华北地区和东北等地区是本周价格调整的主要区域。随着8月初旺季启动,玻璃价格有望迎来反弹。长期看,需求端企稳,今年是玻璃冷修大年,全年看玻璃行业价格中枢仍高于17年,行业盈利情况良好。

上周其他地区水泥价格保持平稳。

中国水泥协会按照各省区熟料产能利用率80%,水泥产能利用率70%的供需动态平衡原则,提出各省区熟料去产能任务目标和节能减排量。建议各省区按照现有水泥粉磨站企业数量淘汰比例25%,认为至2020年全国共需淘汰熟料产能3.9亿吨,关闭水泥粉磨站企业540家。从而将提升行业集中度CR10至80%,并达成相关的节能减排目标。去产能政策将有利于行业供需结构改善、集中度提升,具备更高生产水平与更好环保设施的大型水泥企业有望从中受益。

    1、量价方面,2018年1-2月我国水泥行业产量2.2亿吨,同比增长4.1%;一季度水泥行业处于淡季,受季节性影响需求相对较少,春节过后市场需求逐渐启动,与去年同期相比,前两个月全国累计水泥产量出现明显增长。

本周观点:中央政治局7月31日召开会议,会议指出坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,提出?加大基建补短板?、?实施好乡村振兴战略?和?‘一带一路’向纵深发展?。从国常会到中央政治局会议再次明确更积极的财政政策,预计今年下半年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度将会加快,资金支持下基建投资有望触底回升,有望带动基建相关的水泥需求。当前时点一定要重视水泥板块的投资机会,尤其是重视龙头水泥股的投资价值。

东北地区:东北地区处于玻璃需求的黄金季节,东北地区玻璃价格有上涨态势。需求旺盛,供应偏紧。

    持续推荐业绩高增长、安全边际高的小建材行业龙头:中国巨石2017-18年产能释放,叠加营收结构改善带来产品均价提升,营收与业绩增速加快,预计未来三年盈利年均复合增速为26%。中材科技玻纤业务维持高盈利与高增长,且有锂电池隔膜投产,贡献盈利与估值增量。鲁阳节能陶纤产品销售结构改善,产销两旺,应用领域持续拓宽,岩棉产品供不应求,扩产进行中。伟星新材零售业务占比高、持续成长性好,高毛利率持续,未来三年业绩复合增速预计达20%以上。

    本周区域水泥价格较上周上涨。宁夏银川地水泥价上调,需求一般库存普遍低位,外围价上调,本地企业开始推动价格上行。甘肃兰州地区水泥价格保持平稳,企业发货5成,生产刚恢复,库存低位;天水、平凉和定西地水泥价平稳,出货5-6成库存低位,主导企业计划继续上调价格。青海西宁地区水泥价格平稳运行,企业发货5成库存低位,暂无销售压力。

    建材价格波动:水泥:本周全国水泥价格环比大幅回落1.45%。价格大幅回落,主要是受东北地区水泥价格暴跌带动,导致全国水泥均价出现明显下滑;价格上调地区江苏中部、重庆,幅度20-30元/吨,其他地区价格仍在高位保持平稳。玻璃及玻纤:本周末全国白玻均价1626元,环比上周上涨4元,同比去年上涨129元。周末浮法玻璃产能利用率为72.45%;环比上周上涨0.00%,同比去年上涨-0.52%。玻纤全国均价5030.00元/吨,环比上周保持稳定,同比去年上涨490.00元/吨;能源和原材料:本周末环渤海动力煤(Q5500K)567元/吨,环比上周下跌1元,同比去年下跌16元/吨。本周pvc均价7004.00元/吨;沥青现货收盘价为3580元/吨;11#美废售价230美元/吨;国废到厂价3,150元/吨。

动力煤价格上周维持稳定,我们跟踪的城市中,仅北京有10元/吨的下跌,南昌有20元/吨的上涨,据我们煤炭研究小组判断,进口煤的大量涌入使得我国煤炭市场供需偏松,今夏国内煤市或将维持旺季不旺的局面,但短期内煤价下跌空间不大。

    玻纤价格较上周上涨1.9%。近期继中国巨石、泰山玻纤价格上调后,国内主要企业玻纤价格暂时走稳。目前,各企业产能虽相对稳定,但产业结构不同,致使部分型号货源持续紧缺,略显供不应求,不排除有下一步调价的意向。

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